油价暴跌,新加坡油王爆仓!最大油库或易主,中石化要接盘?

2020-04-24 智邦网

来源:中国基金报

在原油暴跌的博弈中,一批多头已经倒下,其中新加坡最大的石油贸易商也破产了。

最新消息称,中石化计划收购兴隆石油所持有的环宇仓储(Universal Terminal)的股份。

中石化看上新加坡最大独立油库

据了解,兴隆石油的三大核心资产包括原油库存、油轮船队和环宇仓储。

为何中石化单单看上了环宇仓储的股权呢?

根据环宇仓储官网的介绍,这座新加坡最大的独立石油仓储码头于2007年投入运行,总投资额达7.5亿新元(约35.2亿元)。

兴隆创办人林恩强及其家人通过Universal Group Holdings拥有环宇仓储(Universal Terminal)41%股权,中石油(00857.HK)及麦格理分别持有25%及34%。

环宇仓储总储量为236万立方米,能储存柴油、汽油及航空油等在内的各种石油产品。码头涵盖78个储藏罐和15个泊位,其中包括2个深水泊位,可供两艘满载的超级油轮同时停泊操作。

(图片来源于环宇仓储官网)

卓创咨询国际原油分析师告诉基金君,一直以来,为了配合海外发展战略,中石化对于在海外设置仓储和码头的做法非常热衷,目前已经在阿联酋的富查伊拉、荷兰的鹿特丹和比利时的安特卫普都拥有自己的油气仓储基地。新加坡作为亚洲最大的石油贸易中心,中石化自然不会放过这样的机会介入其中。

负油价下

石油仓储概念股爆发

4月21日,WTI5月原油期货结算价报收-37.63美元/桶,历史上首次收于负值。

原油期货价格暴跌,主要原因在于原油期货交割地库已被预订出去,导致期货交割出现困难。因此,引爆A股石油储运概念股。

石油储运概念股——恒基达鑫连续三个涨停。

新潮能源、国际实业、宏川智慧等也纷纷跟涨。

除此之外,港口航运板块也连续拉升。

23日,招商轮船逆市上涨8.7%,报收7.62元。招商南油、中远海能等相关个股也纷纷跟涨。

川财证券认为,目前,成品油库已基本装满,绝大部分原油油库也已经被预订一空。从春节至今,油罐的平均租金已上涨约10%。国内原油储备工程建设及储罐运营类企业有望受益。

同时,随着全球石油供应过剩,陆上石油储存地点将消耗殆尽,石油贸易商们正利用世界上的超级油轮作为临时的漂浮储存设施,将石油装进船里,飘在海上,等待合适的时候卖出。

这一举动导致VCLL日租金在3月份一周内暴涨600%,从3.9万美元/天上涨至25万美元/天。

与此同时,油轮原油运价指数也在近两个日暴涨了近30%。从3月初原油价格战爆发以来,该指数已经翻倍。

“OK林”做多石油

新加坡油王破产

新加坡是世界三大炼油中心之一,每年有超过5万艘油轮经过新加坡,带着这里的石油产品离开港口,跟全世界的成品油进口商交易。

兴隆集团的林恩强是这个庞大市场中的主局者之一。据说,他有一个外号叫“OK林”,意思是想要在新加坡买卖燃料油,如果林恩强不点头说OK,你有再多钱也办不到。

这样一个石油贸易行业的霸主却在4月17日向银行申请破产。

据林恩强向法院提交的文件显示,该公司在石油期货中损失8亿美元,石油库存贬值10亿美元,已经无力偿还银行的债务。

根据《联合早报》报道,兴隆集团在仅三个银行里就有6亿美元的敞口。如果考虑法律文件的数据,估计至少有38.5亿美元的风险敞口。

而在去年10月底,兴隆资产净值为45.6亿美元,净利为7800万美元。

本月初,兴隆公司却告诉债权人,它的总负债为40.5亿美元,而资产仅为7.14亿美元。

是什么导致”OK林”的兴隆集团轰然倒塌的呢?

林恩强在提呈法院的文件表示,今年首3个月油价惨崩、银行信贷紧缩、兴隆遭到融资追缴,导致公司现金储备“严重耗尽”。

除了原油库存贬值之外,林恩强在本轮油价中做多原油成为压死骆驼的最后一根稻草。

据新加坡媒体报道,林恩强认为,中国的疫情很快会控制住,石油需求会大幅反弹。而且因为过去几年石油价格一直波动,价格也一直在低位,所以他认为石油价格会反弹。

事实是,中国的疫情确实得到了控制,但是由于沙特和俄罗斯从3月开始的价格战,使得原油价格快速下跌。

随着全球疫情的持续,对石油的需求也暴跌,使得原油价格从1月70美元/桶一度在4月跌到15美元/桶附近。

当然,由于林恩强在4月20日就提交了破产申请,因此也完美地错过了21日负油价的行情。

随着价格暴跌,银行要求越来越多的保证金来弥补兴隆所下的看涨押注。很快,兴隆集团的现金流就出现了问题。

该公司还在此期间出售了数百万桶炼油产品的抵押品。而这些抵押品属于银行贷款的抵押。

目前,由于隐匿8亿美元的期货亏损,并违规出售银行抵押品,新加坡警方已正式对兴隆集团展开调查。

据了解,中石化对于收购兴隆集团旗下的环宇仓储的股权还在前期的调查当中。

中石化一位知情人士对基金君表示,对兴隆的债务进行排查之后,才会考虑是否收购。


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